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发布日期：2026-08-31 09:48    点击次数：152

【环球时报详尽报说念】编者的话：8月19日，好意思国联邦政府债务波及一个“概略的里程碑”——初度冲破40万亿好意思元，绝顶于平均每名好意思国征税东说念主欠债35.9万好意思元。往时几十年来，华盛顿之是以能捏续发债以弥补财政赤字，凭借的是好意思元霸权，而军事力量则是维系这一霸权的关节营救。但是，好意思债的持续断延伸已使政府支付的债务利息跳跃国防开支，华盛顿保管军事霸权的财政根基正在被债务蚕食。在好意思国，债务问题已被一些东说念主士视为国度安全议题。面对这一问题，好意思国总统特朗普日前默示可能动用军事技能给予支吾，但是这能否见效开云kaiyun官方网站，外界广阔存疑。

平均每名好意思国东说念主背背信11.6万好意思元的债务

本年3月，好意思国联邦政府债务波及39万亿好意思元关隘，短短5个月后，这一数字又冲破40万亿好意思元。据雅虎新闻网等媒体报说念，这意味着平均每名好意思国东说念主背背信11.6万好意思元的债务，而每位好意思国征税东说念主承担的牵扯更为千里重，对应跳跃35.9万好意思元的联邦债务。

好意思国这笔多半债务由两部分组成，包括政府部门之间的债务和好意思国公众捏有的债务。后者是指欠联邦政府除外投资者的债务，借主涵盖个东说念主投资者以及银行、养老基金等机构。把柄华盛顿游说团体“负牵扯联邦预算委员会”的数据，好意思国公众捏有的债务已跳跃32万亿好意思元。

好意思国联邦政府债务的增长速率正捏续加速。总结历史，好意思国国债在1981岁首度达到1万亿好意思元，2017年攀升至20万亿好意思元；从2017年到面前，9年间好意思国债务又加多了一倍多。国际货币基金组织展望，2026年好意思国广义政府债务将达到40.7万亿好意思元，同期口头国内分娩总值（GDP）为32.4万亿好意思元。据此策划，好意思国债务占GDP比重将升至125.8%，显赫高于2012年的103.7%。

好意思国债务为何不休狂飙？澳大利亚“对话”新闻网等媒体分析称，原因之一在于好意思国长久无法有用截至捏续存在的预算赤字。这在一定程度上源于体制性的政事激励诬蔑：措置赤字问题需要削减环球支拨、加多税收，或两者并行，但是罗致这些举措的政党时常会在选举中遭到选民处分。好意思国两党的战略取向进一步加重了逆境——共和党每每优先鼓动减税，却未能同步压缩政府支拨；民主党则捏续扩大社会支拨面孔，却莫得加多实足的财政收入来填补资金缺口。

减税战略、干戈、东说念主口老龄化以及支吾危急的多半开销，共同组成了好意思国债务捏续飙升的多重推手。据好意思国《资产》杂志网站报说念，2001年、2017年和2025年的三轮减税战略，将好意思国联邦政府收入从占GDP平均19.1%的水平拉低至16.7%，累计酿成财政收入亏蚀高达11.1万亿好意思元。与此同期，伊拉克、阿富汗和伊朗干戈使得好意思国国防支拨占GDP的比重从3.5%培植至4.4%，非常加多3.9万亿好意思元支拨。随同东说念主口老龄化进度加速，好意思国社会保障、医疗保障和医疗援助三项支拨从占GDP的7.8%攀升至10.1%，增量达到12.5万亿好意思元。此外，包括2008年国际金融危急和新冠疫情时间的支吾支拨在内，其他各项支拨又累计加多了5.2万亿好意思元。

“过度特权”使好意思国将财政递次与假贷成本有用分手

以口头价值策划，好意思国联邦政府债务存量十足范畴远超其他主要经济体，稳居全球“榜首”。但是，一个看似矛盾的快意历久存在：好意思国天然捏续出现财政和生意双赤字，却并未因此引发政府债券的大幅抛售或好意思元崩溃。好意思国金融做事企业成本集团等机构和媒体觉得，这一局面的关节复旧，在于好意思元行动全球主要储备货币的独到地位。

好意思元的寰宇主要储备货币地位可追思至1944年的布雷顿丛林体系。该体系将好意思元建造为国际货币体系的锚定货币，由此奠定了好意思元在全球金融口头中的重地面位。即便在1971年布雷顿丛林体系瓦解崩溃之后，凭借好意思国金融市集的广大范畴与高度流动性、国际社会对好意思国的信任，以及好意思国相对清醒的地缘政事环境，好意思元依然保捏了其主导地位。时于当天，全球跳跃一半的生意交往和跨境金融债权以好意思元计价，好意思元在全球外汇储备中的占比仍高达58%。

恰是这种独到地位，为好意思国带来了所谓的“过度特权”。这一特权使好意思国能够以远低于其他国度的成本进行国际假贷，并在全球经济管制中施加超常影响力。具体而言，这些特权体面前多个层面：领先，其他国度对好意思国国债存在结构性的需求，番邦央行和主权资产基金捏续购入好意思国政府债券，这一清醒买盘有用压低了好意思债收益率；其次，在全球经济不详情趣加重的时候，投资者时常涌向好意思元资产寻求避险，这种避险需求进一步强化了好意思元的购买力并捏续压制好意思债利率；临了，好意思元赋予好意思国显赫的货币清醒性，使其能够保管历久生意赤字而不触发货币危急，因为番邦出口商时常将其获取的好意思元收入从头投资于好意思国资产。这一系列机制形成了一种特殊安排，使好意思国得以将财政递次与假贷成本有用分手。

好意思债利息支拨超军费，“帝国雕残”的时钟滴答作响？

好意思国的军事霸权亦然好意思元主导地位或者好意思元霸权的营救之一。摩根大通首席实行官戴蒙近期表现，好意思元的主导地位取决于好意思国的军事实力，一朝好意思国畴昔不再同期领有全球最强健的军事力量和经济实力，好意思元的全球储备货币地位便可能濒临本色性风险。

好意思国雪城大学莫伊尼汉全球事务商榷所副长处麦克说念尔也捏邻近不雅点。他觉得，即便好意思国经济瓦解苍劲，若其军事实力受损，盟友便可能运行担忧；倘若它们觉得好意思国本身易受谬误且无力自保，其捏有的以好意思元计价资产的安全性将受到质疑。

好意思国哥伦比亚商学院国际商学诠释亚雷德在与芝加哥大学副诠释弗卢格合著的论文《全球霸权与“过度特权”》中也建议，唯有领有极为强雄兵事力量的政府，智力确保本国在冲突中最有可能到手，进而保管其刊行资产的价值不受侵蚀。亚雷德进一步指出，好意思国金融市集的里面涟漪，例如围绕债务上限的反复政事博弈，可能逐步侵蚀好意思国的低成本假贷上风，并最终对国度安全组成潜在挟制。基于此，贵重好意思国金融市集的清醒不仅是一项经济要务，更可能事关国度安全大局。

但是，本质情况闭塞敲响警钟，好意思国刻下的债务利息支拨照旧跳跃国防开支，可能影响好意思国的军事实力。据好意思国《资产》杂志网站、韩国《韩民族日报》等媒体报说念，昨年好意思国国债净利息支拨达到9700亿好意思元，面前约为1.2万亿好意思元。好意思国总统特朗普昨年签署的2026财年国防授权法案泄露，好意思国军费支拨为9010亿好意思元。

好意思国《资产》杂志网站征引保守派智库胡佛商榷所历史学家的教学称，当国债利息支拨跳跃军费开支，就迈过了好意思国可能“不再是一个大国”的临界点。这是因为债务问题减少了政府可用于国度安全的资金，使一个国度在面对军事挑战时日益脆弱。如若战略制定者不措置偿债支拨与军费开支之间的均衡问题，好意思国就有可能失去地缘政当事者导地位。

韩国《韩民族日报》报说念称，好意思国国债利息支拨跳跃国防开支，标记着“帝国雕残”的时钟正在滴答作响。该报征引好意思国历史学家保罗·肯尼迪的经典表面指出，当一个帝国试图承担超出本身国力所能承受领域的军事与安全义务时，“帝国的过度扩张”便会加速其雕残进度。在计算这种过度扩张风险时，一个常用的预警筹算恰是国债利息支拨是否跳跃国防开支。好意思国2024年已出现这一状态。

不外，仅凭国债利息支拨卓著军费这一项筹算，尚不及以料定好意思国势必走向雕残。近似警示在20世纪80年代曾反复出现，但干与20世纪90年代后，信息技能改进显赫培植了好意思国的分娩率，苏联解体使得好意思国的表里环境转为成心，加之克林顿政府引申增税与削减支拨的财政整顿，好意思国财政最终转为盈余。也恰是这一系列变化，组成了好意思国牢固其全球霸权地位的强大历史配景。

“单纯靠制造地缘浮躁来逆转市集趋势，就怕难以见效”

面对好意思债问题，特朗普8月21日说起可能动用队列进行“打扰”。他对媒体表现：“咱们有好多类型的打扰步调，那是其中之一……最终的打扰技能是咱们的队列。如若咱们必须使用它，咱们会的。”

国际公论广阔对上文书法感到猜忌。有分析揣测，白宫好像不会径直以军事技能介入债券市集，但可能通过挑起地缘冲突、制造垂危形势来激勉市集的避险情谊，从而促使资金流入好意思债市集，以达到压低好意思债收益率或清醒债市的主义。

针对特朗普的言论，中国国际生意学会常务理事何伟文在秉承《环球时报》记者采访时指出，历史上从未有过一个国度通过军事技颖悟预主权债务信用的例子。他表现，某些军事技能好像能在短期内产生暂时后果，但是无法从根底上措置债务问题。更为关节的是，如若动用军事技颖悟预平淡的债券市集交易，那将始创一个恶劣前例，因为债券市集本应是基于专科判断和市集划定的交易处所，一朝引入军事力量，东说念主们对好意思债的信心从永恒角度看反而会愈加着落。

何伟文进一步以具体案例佐证其不雅点。他例如称，好意思国迫切伊朗时间，市集对好意思债的浮躁程度一度达到9个月以来的新高。从昨年5月到本年5月的一年内，好意思债总量加多了6.4%，但国际捏有量仅增长3.9%。与此同期，日本、英国等国近期同步抛售好意思债，好意思国财政部曾起首救市，但仅一天便宣告失败。斟酌到好意思国债务范畴已十分广大且仍在捏续加多，列国央行能够抛售的好意思债范畴相对有限，单纯靠制造地缘浮躁来逆转市集趋势，就怕难以见效。

【环球时报驻好意思国特约记者 王凯 环球时报记者 李萌 环球时报特约记者 刘雯】开云kaiyun官方网站